在加快建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代金融體系、助力金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的進(jìn)程中，統(tǒng)籌金融監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)防范化解是工作重點(diǎn)。

2023年中央金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)：“高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的首要任務(wù)，金融要為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)。”省部級(jí)主要領(lǐng)導(dǎo)干部推動(dòng)金融高質(zhì)量發(fā)展專題研討班日前開(kāi)班，習(xí)近平總書(shū)記發(fā)表重要講話，再次強(qiáng)調(diào)要堅(jiān)定不移走中國(guó)特色金融發(fā)展之路，推動(dòng)我國(guó)金融高質(zhì)量發(fā)展。

黨的十八大以來(lái)，我國(guó)有序推進(jìn)金融業(yè)改革發(fā)展、治理金融風(fēng)險(xiǎn)，金融業(yè)保持快速發(fā)展，但金融業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、制度創(chuàng)新和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力客觀上還不能完全適應(yīng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的要求。習(xí)近平總書(shū)記曾這樣形容經(jīng)濟(jì)與金融的關(guān)系：“經(jīng)濟(jì)是肌體，金融是血脈，兩者共生共榮。”伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從增量模式轉(zhuǎn)向存量模式，金融發(fā)展也需要從“增量擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“存量?jī)?yōu)化”。

我國(guó)是商業(yè)銀行為主導(dǎo)、以間接融資為主體的金融體系，商業(yè)銀行在金融資源配置上掌控絕對(duì)的“話語(yǔ)權(quán)”。截至2022年年底，我國(guó)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)規(guī)模（379.39萬(wàn)億元）占金融業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)規(guī)模（419.64萬(wàn)億元）的比例超過(guò)90%，以銀行信貸為主的間接融資占整個(gè)社會(huì)融資總規(guī)模的80%以上。然而，“剛兌”（剛性兌付）資產(chǎn)的存在扭曲了金融體系的風(fēng)險(xiǎn)收益機(jī)制，商業(yè)銀行往往更愿意將資金配置到風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的政府融資平臺(tái)、國(guó)有企業(yè)等為代表的“剛兌”資產(chǎn)，出現(xiàn)不少具有高質(zhì)量抵押信用的企業(yè)利用“廉價(jià)、寬松”的銀行信貸資源盲目“加杠桿、擴(kuò)產(chǎn)能”的現(xiàn)象，重蹈粗放增長(zhǎng)模式的覆轍。

當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展面臨的重大難題在于金融結(jié)構(gòu)失衡。因此，推動(dòng)金融高質(zhì)量發(fā)展、助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵，在于優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)。建設(shè)“金融強(qiáng)國(guó)”，需要多方發(fā)力。

建設(shè)“金融強(qiáng)國(guó)”，堅(jiān)持以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為初心

中央金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)走中國(guó)特色金融發(fā)展之路需要堅(jiān)持以人民為中心的價(jià)值取向，堅(jiān)持把金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為根本宗旨。要優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)，把更多金融資源用于促進(jìn)科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)，大力支持實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略。

我國(guó)金融部門(mén)的資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張速度遠(yuǎn)超實(shí)體部門(mén)，大量金融資源在某種程度上并未成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效支撐，而是淤積在房地產(chǎn)、股市、衍生品市場(chǎng)等經(jīng)濟(jì)體系領(lǐng)域中“以錢生錢”甚至“自我膨脹”。中國(guó)政府網(wǎng)援引的《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》數(shù)據(jù)顯示，改革開(kāi)放40多年來(lái)，我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)了“50%以上的稅收、60%以上的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、70%以上的技術(shù)創(chuàng)新成果、80%以上的城鎮(zhèn)勞動(dòng)人口就業(yè)、90%以上的市場(chǎng)主體數(shù)量”，是穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)民生的關(guān)鍵所在。推動(dòng)金融體系更好地助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，需要以改善微觀經(jīng)營(yíng)主體的融資狀況為主要渠道，以支持經(jīng)營(yíng)主體的創(chuàng)新發(fā)展作為最終目標(biāo)。因此，打造現(xiàn)代化金融體系需要大力發(fā)展普惠金融、優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)、為經(jīng)營(yíng)主體提供高質(zhì)量金融服務(wù)。支持國(guó)有大型金融機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)，當(dāng)好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍和維護(hù)金融穩(wěn)定的壓艙石，“因地施策”地鼓勵(lì)中小金融機(jī)構(gòu)依托地區(qū)發(fā)展特色開(kāi)展差異化經(jīng)營(yíng)，貫徹落實(shí)金融體系以人民為中心的價(jià)值取向。

走中國(guó)特色的金融發(fā)展道路，必須以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展為根本宗旨，以金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，以經(jīng)濟(jì)的做優(yōu)做強(qiáng)奠定“金融強(qiáng)國(guó)”的發(fā)展基礎(chǔ)。

建設(shè)“金融強(qiáng)國(guó)”，進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)樞紐功能

我國(guó)經(jīng)濟(jì)供給側(cè)改革首要在于金融供給側(cè)改革，金融供給側(cè)改革的關(guān)鍵在于金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化。金融制度創(chuàng)新作為引領(lǐng)金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要手段，也是促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵。隨著數(shù)字時(shí)代的到來(lái)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)面臨前所未有的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，如何通過(guò)制度創(chuàng)新促進(jìn)融資主體、金融中介和金融市場(chǎng)的發(fā)展，從而最終實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，具有重要意義。

要健全多層次資本市場(chǎng)體系、推動(dòng)股票發(fā)行注冊(cè)制走深走實(shí)、提升資本市場(chǎng)的包容性，推動(dòng)我國(guó)資本市場(chǎng)從“融資”向“投資”的良性轉(zhuǎn)變對(duì)于提升金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力具有關(guān)鍵作用。我國(guó)資本市場(chǎng)尚處于初級(jí)發(fā)展階段，市場(chǎng)參與主體的成熟度相對(duì)較低，法治誠(chéng)信環(huán)境有待完善等問(wèn)題較為明顯。要從制度創(chuàng)新和政策設(shè)計(jì)層面推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)積極服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)金融部門(mén)由偏好“剛兌”的間接融資為主向更富“企業(yè)家精神”的直接融資轉(zhuǎn)變，引導(dǎo)金融部門(mén)積極主動(dòng)支持微觀企業(yè)主體的研發(fā)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級(jí)，在此基礎(chǔ)上推動(dòng)金融業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。因此，一方面要通過(guò)注冊(cè)制改革的實(shí)踐鼓勵(lì)市場(chǎng)融資主體提高信息披露程度，推動(dòng)經(jīng)營(yíng)主體之間的兼并重組并淘汰落后產(chǎn)能，加快金融機(jī)構(gòu)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型以提升普惠金融的能力，通過(guò)資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的機(jī)制設(shè)計(jì)有效激發(fā)經(jīng)營(yíng)主體創(chuàng)新發(fā)展的積極性，促成科技、資本和產(chǎn)業(yè)高水平循環(huán)。另一方面，要著重發(fā)展私募股權(quán)基金等基層試點(diǎn)、完善風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制建設(shè)，通過(guò)政府引導(dǎo)基金的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助以及政策引導(dǎo)等機(jī)制設(shè)計(jì)降低資本投資的風(fēng)險(xiǎn)水平，加快完善金融衍生品市場(chǎng)及提升風(fēng)險(xiǎn)管理功能，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)資本投資意愿、提振資本市場(chǎng)投資信心，滿足不同層次企業(yè)的融資需求。

建設(shè)“金融強(qiáng)國(guó)”，完善金融監(jiān)管化解金融風(fēng)險(xiǎn)

中央金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要“切實(shí)提高金融監(jiān)管有效性，全面強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管”。將防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)作為金融工作的永恒主題，也是金融工作的根本性任務(wù)。在加快建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代金融體系、助力金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的進(jìn)程中，統(tǒng)籌金融監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)防范化解是工作重點(diǎn)。

第一，要防范中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格中小金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管要求，引導(dǎo)各類型銀行提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。在優(yōu)化銀行分支機(jī)構(gòu)合理布局的同時(shí)，要堅(jiān)決制止銀行分支機(jī)構(gòu)、網(wǎng)點(diǎn)的扎堆設(shè)立和無(wú)序擴(kuò)張，優(yōu)化股份制銀行和地方性中小銀行網(wǎng)點(diǎn)布局，鼓勵(lì)其堅(jiān)持差異化市場(chǎng)定位、激發(fā)地區(qū)創(chuàng)新活力。

第二，健全房地產(chǎn)企業(yè)主體監(jiān)管制度和資金監(jiān)管，完善房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理。過(guò)去幾十年間，房地產(chǎn)市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展導(dǎo)致了房地產(chǎn)企業(yè)杠桿率普遍過(guò)高，在擠出其他生產(chǎn)主體信貸資源的同時(shí)增加了系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)誘發(fā)的可能。因此，構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式要始終堅(jiān)持“房住不炒”的基本定位，加快落實(shí)保障性住房、城中村改造以及“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施等“三大工程”建設(shè)，一視同仁地滿足不同所有制房產(chǎn)企業(yè)的合理融資需求，促進(jìn)金融與房地產(chǎn)良性循環(huán)和發(fā)展。

第三，建立防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)效機(jī)制，建立同經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng)的政府債務(wù)管理機(jī)制。政府債務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張會(huì)嚴(yán)重?cái)D出市場(chǎng)主體的信貸融資，低效占據(jù)大量金融資源。因此，地方政府需要做好自身的“經(jīng)濟(jì)體檢”，在“查病”的同時(shí)“治已病”，各級(jí)政府應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)地區(qū)審計(jì)執(zhí)行力度、嚴(yán)禁新增地方隱性債務(wù)、優(yōu)化自身債務(wù)結(jié)構(gòu)，健全權(quán)責(zé)相一致、激勵(lì)約束相兼容的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制。

（蔡慶豐 劉昊  作者蔡慶豐系廈門(mén)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系教授、博士生導(dǎo)師，廈門(mén)大學(xué)“一帶一路”研究院副院長(zhǎng)；劉昊系該校金融系博士研究生）（中國(guó)青年報(bào)）

信息來(lái)源：人民網(wǎng)